Genel Bakış
Bilanço Gününden Bugüne − %1,5
Gelir yıllık %6,6 büyüdü, hisse başı kâr beklentiyi %6,4 aştı; hisse ilk tepkide %2,0 yükseldi.
- Gelir3. Çeyrek
- 9,10 Mr $
- Beklenti 8,90 Mr $ · %2,3 Aştı
- ve Düzeltilmiş Hisse Başı KârGAAP
- 1,99 $
- Beklenti 1,87 $ · %6,4 Aştı
Genel Görüş
ALDuke Energy üçüncü çeyrekte 1,99 dolarlık HBK ile beklentiyi %6,4, 9,10 milyar dolarlık gelirle %2,3 aştı. Şirket 2026 öngörüsünün alt ucunu 6,70 dolara çekti ve yılı üst uca yakın bitirmeyi bekliyor. Hisse seans başında %2 yükseldi; bundan sonra bakılacak yer dördüncü çeyrek kârı ve yatırım planının finansmanı.
Bilanço Günü Kapanışı5 Kas
132,17 $▲ %2,0Bilanço Günü Tepkisi
- Piyasa Değeri(Bugün)
- ≈ 102 Mr $
- 1 Yıllık Getiri(Bilanço Günü)
- + %11
- F/K(Bugünkü Fiyatla · 6,85 $ · Son 12 Ay)
- 19,0
- PEG(Şirket Öngörüsü 2026)
- 2,72
- Net Kâr Marjı(Son 12 Ay)
- %15,8
Bilanço Özeti
30 Saniyede- HBK 1,99 dolarla beklentiyi %6,4, 9,10 milyar dolarlık gelir ise beklentiyi %2,3 aştı.
- Şirket 2026 aralığını 6,70-6,80 dolara daralttı ve yılı üst uca yakın bitirmeyi bekliyor.
- Hisse seans başında %2,0 yükseldi ve analistlerin 132,1 dolarlık ortalama hedefine ulaştı.
Rakamlar
Elektrik Segment Kârı
1,82 Mr $
▲ %9,6 Yıllık
2026 HBK Öngörüsü
6,70–6,80 $
Alt Uç 6,55 $'dan Yükseltildi
Dokuz Aylık Düzeltilmiş HBK
5,35 $
▲ %11,2 Yıllık
Hisse Tepkisi
▲ %2,0
Seans İçi, 09:43 ET; Akşam Güncellenecek
Çeyreklik Gelir (Milyar $)
9,18
1Ç26 · 9,18 Mr $
7,59
2Ç26 · 7,59 Mr $ · Çeyreklik − %17,3
9,10
3Ç26 · 9,10 Mr $ · Çeyreklik + %19,9
- 1Ç26
- 2Ç26
- 3Ç26
4Ç 2026 Şirket Öngörüsü
- 2026 Düzeltilmiş HBK6,7 – 6,8 $6,7 $6,8 $6,7 – 6,8 $
Orta Nokta 6,75 · Piyasa Beklentisi 6,72 · Önceki Aralık 6,55–6,80Uyumlu ✓
- Uzun Vadeli HBK Büyümesi%5 – %7%5%7
2030'a Kadar Yıllık · 2025 Orta Nokta 6,30 $ BazlıKorundu ✓
Grafik Nasıl Okunur
Mavi şerit şirketin verdiği alt-üst aralık; uzunluğu şirketin kendine bıraktığı payı gösterir. Siyah üçgen ve altındaki çizgi piyasanın beklediği yeri işaretler, şeridin ortasındaki çentik ise aralığın orta noktasıdır. Üçgen yalnızca piyasa beklentisi bilinen satırlarda çıkar. Şirket aralık değil tek bir sayı verdiyse ve piyasa beklentisi de bilinmiyorsa o satırda şerit hiç çizilmez; ölçülecek bir uzunluk da, karşılaştırılacak bir konum da yoktur. Eksen orta noktaya göre ±%19.
Segment ve KPI Verisi
Gelirin Segmentlere Dağılımı
- Elektrik Hizmetleri ve Altyapı8,75 Mr $Pay %95,7
Düzenlemeye tabi elektrik hizmeti
- Doğalgaz Hizmetleri ve Altyapı390 Mn $Pay %4,3
Mevsimsel olarak zayıf yaz çeyreği
Öne Çıkan Ölçüler
Elektrik Segment Kârı
1,82 Mr $
▲ %9,6 YıllıkBasın Bülteni
Efektif Vergi Oranı
%15,3
Basın Bülteni
Dokuz Aylık Faaliyet Nakdi
7,89 Mr $
▼ %9,0 YıllıkBasın Bülteni
Paylar segment toplamı üzerinden hesaplandı: 9,14 Mr $. Kaynak: Basın Bülteni.
Ölçüler yalnızca şirketin kendi belgelerinden alınır; her birinin yanında hangi belge olduğu yazılı.
“Yılın ilk üç çeyreğinde güçlü sonuçlar elde ettik. Bu sonuçlar, müşterilerimizin güvendiği hizmete yatırım yaparken maliyetleri olabildiğince düşük tutmamızın ürünü. Eyaletlerimizdeki büyüme önemli bir fırsat yaratıyor ve odağımız bu büyümenin herkese fayda sağlaması. 2026 önceliklerimizi yerine getirmek ve müşterilerimiz, toplumlarımız ve hissedarlarımız için kalıcı değer yaratmak için iyi konumdayız.”
- Öngörünün Üst Ucu
- Kuzey Carolina Tarife Kararları
- Büyük Yük Talebi
Özet ve Değerlendirme
Özet
Duke Energy üçüncü çeyrekte 9,10 milyar dolar faaliyet geliri açıkladı. Yıllık artış %6,6. Gelir, 8,90 milyar dolarlık piyasa beklentisini %2,3 aştı ve gelir kapısı açık. HBK 1,99 dolar; bu çeyrekte GAAP ve düzeltilmiş kâr aynı. Beklenti 1,87 dolardı, fark %6,4 ve kâr kapısı da açık. Şirket 2026 aralığını 6,70-6,80 dolara daralttı. Orta nokta beklentinin %0,4 üzerinde; öngörü kapısı uyumlu. Gelirdeki artışın bir kısmı sıcak geçen yazdan geldi.
Hisse açılış öncesinde yaklaşık %1 yükseldi. Saat 09:43 ET itibarıyla 132,17 dolardan işlem gördü ve önceki kapanışa göre %2,0 artıdaydı. Bu ölçü seans içidir; kapanış tepkisi akşam güncellenecek. Kârı sıcak hava da destekledi. Ama artışın ana kaynağı, tarifelere yansıyan altyapı yatırımları. Hisse, analistlerin 132,1 dolarlık ortalama hedef fiyatına ulaşmış durumda. Bu yüzden yukarı yönlü alan sınırlı görünüyor. Hisse son bir yılda yaklaşık %10,5 değer kazandı.
Skor 72, görüş al. Kapılardan ikisi açık, biri uyumlu. Dokuz aylık düzeltilmiş HBK %11,2 artışla 5,35 dolara çıktı. Uzun vadeli %5-7 büyüme hedefi korundu ve şirket 2028'den itibaren aralığın üst yarısını hedefliyor. Skoru bandın alt tarafında tutan iki konu var. Kârın bir bölümü normalin üzerindeki hava koşullarından geldi. Büyük yatırım planı da artan borç ve yeni hisse ihracı gerektiriyor. Yine de çeyrek, beklentilerin üzerinde ve dengeli bir tablo çiziyor.
Detaylı Değerlendirme
Elektrik segmenti kârı taşıyor.
Elektrik Hizmetleri ve Altyapı segmentinin kârı 1,82 milyar dolar oldu. Yıllık artış %9,6. Segmentin geliri 8,75 milyar dolar ve şirket gelirinin neredeyse tamamı burada. Düzenlemeye tabi elektrik geliri %7,0 artışla 8,68 milyar dolara çıktı. Bültene göre kârı altyapı yatırımlarının tarifelere yansıması ve elverişli hava koşulları artırdı. Yüksek amortisman, faiz gideri ve azınlık payları artışı kısmen sınırladı. Hava etkisinden arındırılmış perakende satışlar yaklaşık %2 büyüdü. Kazanç çağrısında bu, 2022'den bu yana en güçlü çeyreklik talep artışı olarak aktarıldı. Bir elektrik şirketinde talep artışı önemlidir. Yatırımın tarifeye dönüşmesini kolaylaştırır ve müşteri başına maliyeti hafifletir. Elektrik segmenti bu yüzden şirketin değerlemesini de belirliyor.
Doğalgaz, diğer kalemler ve vergi.
Doğalgaz Hizmetleri ve Altyapı segmenti 19 milyon dolar zarar etti. Bir yıl önce zarar 26 milyon dolardı. Yaz çeyreği doğalgaz dağıtımı için mevsimsel olarak zayıf geçer. Dokuz ayda segmentin düzeltilmiş kârı 352 milyon dolar. Aynı dönemin GAAP kârı ise varlık satışları ve özel kalemler nedeniyle 523 milyon dolar. Düzenlemeye tabi doğalgaz geliri %0,8 düşüşle 358 milyon dolar oldu. Diğer kalemlerin zararı 225 milyon dolardan 247 milyon dolara çıktı ve %9,8 arttı. Efektif vergi oranı %10,8'den %15,3'e yükseldi, yani 4,5 puan arttı. Bültene göre sebep, ertelenmiş vergi fazlasının daha az itfa edilmesi. Bu artışa rağmen net kâr %10,2 artışla 1,55 milyar dolara ulaştı. Vergi etkisi olmasa kâr büyümesi daha yüksek olurdu.
Öngörü daraldı, uzun vadeli hedef korundu.
Şirket 2026 düzeltilmiş HBK aralığını 6,55-6,80 dolardan 6,70-6,80 dolara daralttı. Alt uç 15 sent yükseldi, üst uç değişmedi. Yönetim yılı aralığın üst ucuna yakın bitirmeyi bekliyor. Dokuz ayda 5,35 dolar kazanıldı. Üst uca ulaşmak için dördüncü çeyrekte 1,45 dolar gerekiyor. Alt uca ulaşmak için ise 1,35 dolar yeterli. Geçen yılın dördüncü çeyreğinde düzeltilmiş HBK 1,50 dolardı. Bu yüzden hedef ulaşılabilir görünüyor. Uzun vadede 2025 orta noktası olan 6,30 dolar bazında yıllık %5-7 büyüme hedefi korundu. Şirket 2028'den itibaren bu aralığın üst yarısında kazanmayı hedefliyor. Duke, GAAP HBK için öngörü vermiyor. Analistlerin yıl geneli beklentisi 6,72 dolar ve yeni orta noktanın %0,4 altında.
Yatırım planı borçla büyüyor.
Şirketin beş yıllık yatırım planı 103 milyar dolar. Plan, 2031'e kadar 16 GW yeni üretim kapasitesi eklemeyi öngörüyor. Bu büyüklük bilançoya yansıyor. Uzun vadeli borç 30 Eylül itibarıyla 84,33 milyar dolar. Yıl sonundaki 80,11 milyar dolara göre artış %5,3. Dokuz aylık faaliyet nakdi ise 8,67 milyar dolardan 7,89 milyar dolara geriledi ve %9,0 düştü. Yatırım temposu arttıkça dış finansman ihtiyacı da artıyor. Bu ihtiyacın bir bölümü yeni hisse ihracıyla karşılanıyor. Hisse sayısı bir yılda 778 milyondan 780 milyona çıktı. Elektrik şirketlerinde kârın motoru yatırım tabanıdır. Ama bu tabanı finanse etmenin maliyeti de hisse başı büyümeyi belirler. Borç ile nakit arasındaki bu makas, sonraki çeyreklerde izlenecek temel risk.
Bir sonraki çeyrekte tek satıra bak.
Bir sonraki çeyrekte tek bir sayıya bak: dördüncü çeyrek düzeltilmiş HBK. Sayı 1,45 doların üstünde gelirse şirket öngörünün üst ucunu tutturmuş olur. Bu durumda %5-7 büyüme hikâyesi güçlü bir tabanla 2027'ye geçer. 1,35 doların altında kalırsa yıl, daralan aralığın da altında biter. Bu da üçüncü çeyrekteki güvenin erken olduğunu gösterir. İkinci ölçü faaliyet nakdi. Üçüncü ölçü hava etkisi. 2027'de hava normale dönerse büyüme tamamen yatırımdan gelmek zorunda. Bu da yeni tarifelerin zamanında devreye girmesine bağlı. Yatırım arttıkça nakdin borçtan hızlı büyümesi gerekir; bunun için nakit akışı rehberine bakabilirsin. Bilanço gününü okumanın genel yöntemi için de rehbere göz atabilirsin.
İleriye Bakış
Güçlü Yönler ve Riskler
5 Güçlü Yön · 5 RiskGüçlü Yönler
5- HBK 1,99 dolarla yıllık %9,9 arttı ve 1,87 dolarlık beklentiyi %6,4 aştı.
- Gelir yıllık %6,6 artışla 9,10 milyar dolara çıktı ve beklentiyi %2,3 aştı.
- Elektrik segmentinin kârı yıllık %9,6 artışla 1,82 milyar dolara ulaştı.
- 2026 öngörüsünün alt ucu 15 sent yükseltildi ve yönetim üst uca yakın bir sonuç bekliyor.
- Uzun vadeli %5-7 HBK büyüme hedefi 2030'a kadar korundu.
Riskler
5- Kârın bir bölümü normalin üzerindeki hava koşullarından geldi ve bu etki kalıcı değil.
- Uzun vadeli borç yılbaşından bu yana %5,3 artışla 84,33 milyar dolara çıktı.
- Dokuz aylık faaliyet nakdi yıllık %9,0 düşüşle 7,89 milyar dolara geriledi.
- Efektif vergi oranı 4,5 puan artışla %15,3'e yükseldi.
- Hisse, 132,1 dolarlık ortalama analist hedefine ulaştı ve yukarı yönlü alan sınırlı.
Beklenen Gelişmeler
3- Şirket 13 Kasım kayıt tarihli 1,085 dolarlık çeyreklik temettüyü 16 Aralık'ta ödeyecek.
- Kazanç çağrısında Kuzey Carolina'daki iki tarife davasında kararların kasım ortasında çıkmasının beklendiği aktarıldı.
- Dördüncü çeyrek bilançosu Şubat 2027'de bekleniyor.
Yaklaşan Bilançolar
Bunu Anlamak için