Broadcom %5,8 Düştü: BofA Çip Finansmanında 370 Milyar Dolar Gördü
ABD borsaları hafta sonu kapalı; sıradaki açılış 17 Ağustos Pazartesi 16.30 TSİ'de. Buna rağmen son işlem gününün en çok konuşulan hikâyesi bir bilanço ya da veri değil, yapay zekâ yatırımının nasıl finanse edildiğine dair bir soruydu. Bank of America analisti Tom Curcuruto, Broadcom'un haziranda kurduğu bilanço dışı finansman aracı AI XPV'nin 20 gigavatlık ölçekte 2029 ortasına kadar 370 milyar dolar kıdemli borç taşıyabileceğini, yalnızca 2027'de yaklaşık 150 milyar dolarlık yeni ihraç gerekeceğini hesapladı. Yapının mekaniği şöyle: borcu Broadcom değil aracın kendisi taşıyor, Apollo ve Blackstone öncülüğündeki 35 milyar dolarlık ilk finansman Anthropic için 1 gigavatı aşan kapasiteyi fonluyor ve müşterinin kira ödemelerini beş yıl boyunca Broadcom garanti ediyor — ilk işlemde azami yükümlülük 29 milyar dolar. Yani rakam bilançoda görünmüyor, koşullu yükümlülük olarak duruyor; piyasanın rahatsızlığı da tam burada.
Karşılık sert oldu: Broadcom Cuma günü %5,8 düşüşle 393,60 dolara gerileyerek 400 doların altına indi, buna karşılık yarı iletken sepetini izleyen iShares Semiconductor ETF (SOXX) yalnızca %0,7 kaybetti — tepki sektörel değil şirkete özgüydü. Aynı seansta AMD ters yöne gitti: Baird analisti Tristan Gerra hedef fiyatını 625 dolardan Wall Street'in en yükseği olan 1.250 dolara çıkardı ve 'nin 2030'da 147 milyar dolarlık yapay zekâ GPU geliri ile %15 pazar payına ulaşacağını savundu; hisse %4 artışla 502,95 dolara çıktı. Üçüncü başlık bellekte: , 13 Ağustos'taki yatırımcı gününde uzun vadeli brüt marj hedefini bugünkü %84,6'nın altına, %80 dolayına koymasına rağmen 93,9 milyar dolarlık sözleşme defteri sayesinde iki günde yaklaşık %22 yükseldi; hisseyi Overweight'e çıkarıp hedefini 2.250 dolara, RBC 1.300'den 1.600 dolara, 1.400'den 1.550 dolara taşıdı. Gecede Asya da aynı temayı fiyatladı: KOSPI Cuma günü %2,41 artışla rekor kapanış yaptı ve haftayı %11,5 kazançla bitirdi; SK Hynix %6, Kioxia %7 yükseldi.
