SK Hynix'ten Bellek Satışına 29 Milyar Dolarlık Geri Alım Yanıtı
Dün seansın (18 Ağustos Salı) en sert hareketi bellek çipi tarafında yaşandı: Philadelphia Yarı İletken Endeksi %4,98 düştü, Micron %7,3, SanDisk %9,1, Western Digital %5,3 ve SK Hynix'in ABD'deki ADR'si %9,2 geriledi. Tetikleyici, Wall Street Journal'ın dokuz büyük teknoloji şirketinin bilanço dışı yapay zekâ taahhütlerinin yaklaşık 3 trilyon dolara ulaştığını yazması oldu; bu tutar, aynı şirketlerin yılda yaklaşık 600 milyar doları bulan yatırım harcamasından daha hızlı büyüyor ve kira yükümlülükleri ile uzun vadeli borçlarının kabaca üç katı. Mekanizma iki taraflı çalıştı: otuz yıllık ABD tahvil getirisi gün içinde %5,34 ile on dokuz yılın zirvesine, on yıllık getiri %4,71'e çıkınca sermaye yoğun çip hisselerinin gelecekteki nakit akışı daha yüksek bir oranla iskonto edildi — yılbaşından bu yana SanDisk %653, Micron %255 ve Western Digital %211 yükselmiş olduğu için satış, bozulan bir temelden çok kâr realizasyonu görünümünde.
Bugün yeni olan, sektörün buna verdiği yanıt. SK Hynix, 40 trilyon won (yaklaşık 29 milyar dolar) tutarında geri alım açıkladı; 20 Ağustos ile 19 Kasım arasında yaklaşık 24,07 milyon hisse, yani sermayesinin %3,3'ü geri alınıp iptal edilecek. Bu, Güney Kore'de halka açık bir şirketin yaptığı en büyük hisse iptali; şirket ayrıca 2025-2027 dönemi için hissedara dönüş hedefini "birikimli serbest nakit akışının en az %50'si" şeklinde yukarı çekti ve ikinci çeyrek sonunda net nakdinin yaklaşık 69 trilyon wona ulaştığını belirtti. Geri alınan hisse iptal edildiği için ek yatırım gerekmeden hisse başına kâr yükseliyor; yönetim gerekçe olarak "şirketin içsel değerinin mevcut fiyata yansımadığını" gösterdi. Seul'de hisse Çarşamba günü %9,75 düşüşle kapandıktan sonra açıklama geldi ve ABD'deki ADR açılış öncesinde %5,6 yükseldi.
