Günlük Bülten

Nvidia yapay zekâ sunucularının fiyatını %15'in üzerinde artırıyor. Bloomberg'in cumartesi günü aktardığına göre sözleşmeli üreticiler büyük veri merkezi müşterilerine bildirimi yaptı; artış 2027 başında sevk edilecek Vera Rubin ve Grace Blackwell tabanlı sistemleri kapsıyor ve sunucu üreticileri oranın %17'ye kadar çıkabileceğini söylüyor. Sebep talep değil maliyet: sunucu DRAM'inde sözleşme fiyatları ikinci çeyrekte %53-58 arttı, üçüncü çeyrek için beklenen ek artış %13-18 ve 1 gigavatlık bir veri merkezinin maliyeti artık 5 milyar doları aşıyor.

Mekanizması şu: brüt marjı %75 olan Nvidia'nın maliyeti müşteriye yansıtması, pazarlık gücünün çip tasarımcısından bellek üreticisine geçtiğini gösteriyor. Küresel DRAM üretiminin neredeyse tamamı Samsung, SK Hynix ve Micron'da ve HBM'in üretim zorluğuyla uzun onay süreçleri bu gücü birkaç yıl kalıcı kılabilir; ters tarafı ise sipariş, çünkü sunucu başına %15'lik bir artış veri merkezi yatırımlarının geri dönüş hesabını bozarsa talep tarafında yavaşlama riski doğuyor. Nvidia'nın kendi cevabı çarşamba kapanış sonrası gelecek; beklenti hisse başına 2,09 dolar kâr ve yaklaşık 92,1 milyar dolar ciro.

Günün ikinci başlığı ticarette: ABD'nin Kanada mallarına getirdiği %50'lik gümrük vergisi, iki ülke arasındaki görüşmelerin çökmesinin ardından cumartesi yürürlüğe girdi. Kapsam yaklaşık 20 milyar dolarlık ihracat, yani Kanada'nın ABD'ye yıllık satışının %5'i; listede şarap, çimento, mobilya, giyim, mücevher, kozmetik ve tarım ürünleri var ve bir bölümü daha önce USMCA kapsamında korunuyordu. Başbakan Mark Carney dolar karşılığı dolar misilleme sözü verdi; çelik, süt ürünleri, beyaz eşya, tarım makinesi, kâğıt hamuru ve elektronikte Kanada'nın misilleme vergileri 8 Eylül'de başlıyor.