Nvidia CEO'su Huang İlişkiyi Kabul Etti, Yönetim Kurulu Soruşturma Açtı

Nvidia hissesi 9 Kasım sabahı açılış öncesi işlemlerde yaklaşık %4 düştü. Sebep, CEO Jensen Huang'ın bir gün önce çalışanlarına yazdığı mektup ve yönetim kurulunun ardından açtığı soruşturma.

Huang mektupta eşini aldattığını kabul etti, ama ayrıntı vermedi. New York Times'a göre ilişki, Singapurlu bulut şirketi Megaspeed'in eski yöneticisi Alice Huang ile. ABD istihbaratı onu Çin Devlet Güvenlik Bakanlığı adına bilgi toplayan bir kaynak sayıyor; hakkında açılmış bir dava yok.

Yönetim Kurulu Ne Açıkladı, Ne Açıklamadı

Kurulun 8 Kasım akşamki açıklamasına göre soruşturmayı bağımsız üyelerden oluşan bir komite, dışarıdan bir hukuk bürosuyla yürütecek. Komitenin üyeleri, büronun adı ve bir takvim açıklanmadı.

Kurul, ulusal güvenliğin ya da şirket sırlarının tehlikeye girdiğine inanmak için bir sebep görmediğini söyledi. Aynı açıklamada Huang'a ve ekibine güvendiğini yazdı. Şirkete göre Huang görevini kesintisiz sürdürecek.

Huang'ın mektubundaki en kısa cümle şuydu: "I support the investigation and will cooperate fully." — "Soruşturmayı destekliyorum ve tam iş birliği yapacağım."

Hiçbir Adım Henüz Bağlayıcı Değil

Ortada bir suçlama, bir celp ya da bir düzenleyici karar yok. Kongre'deki üç komite başkanının 4 Kasım tarihli mektubu bir talep; kapalı brifingi 18 Kasım'da istiyor.

Başkan Trump 8 Kasım'da Huang'la konuşmadığını, ama onu dürüst biri saydığını söyledi. Reuters'ın aktardığı Times haberine göre Trump istihbarattan yaklaşık bir yıl önce haberdar edilmiş ve harekete geçmemişti.

Piyasa bu haberi bir talep haberi olarak okumadı. Bir yönetim riski olarak okudu.

Piyasa Bir Olasılığı Fiyatlıyor

Bugünkü düşüş, Huang'ın gideceğine dair bir karar değil. Pepperstone'dan Chris Weston, Huang'ın ayrılacağı gerçekten düşünülseydi düşüşün çok daha sert olacağını söyledi.

Hesap bir tahmin değil, bir okuma yöntemi. Fiyat, kötü sonucun büyüklüğüyle olasılığının çarpımını taşır. Bu yüzden soruşturmadan gelecek her haber iki sayıdan birini değiştirerek hisseyi oynatır.

Görüşler bu olasılık üzerinde ayrışıyor. The Future Fund'dan Gary Black, Huang'ın görevde kalabileceğinden şüphe ettiğini ve doğal bir halefin olmadığını yazdı. Weston ise bir görev değişikliği beklemiyor.

Tedarikçiler Neden Yükseldi

Aynı sabah Asya'da Nvidia'nın tedarik zinciri yükseldi. AP'ye göre Tayvan borsası %4,9, TSMC %4,7 kazandı; geçen hafta Tayvan son yirmi yılın en sert haftalık düşüşünü yaşamıştı.

Ayrışma, piyasanın çip talebine dair bir sorun görmediğini gösteriyor. NH Investment & Securities'ten Ryu Young-ho, Nvidia ürünlerinin yerine konmasının zor olduğunu, ama Çin'e sevkiyatların gecikebileceğini söyledi.

Endeks tarafında tablo daha sakin. Nasdaq 100'ü izleyen fon geçen haftaki sert satıştan sonra toparlanmaya çalışıyor; aşağıdaki grafik bu dalgalanmayı gösteriyor.

Okur İçin Ne Anlama Geliyor

• Piyasa Huang'ın ayrılmasını değil, ayrılma ihtimalini fiyatladı; TSMC ve Tokyo Electron'un yükselişi talebin sorgulanmadığını gösteriyor.
• Asya'daki ayrışma ABD'de de sürerse Nvidia'ya satış yapan şirketler, bir yönetim haberinde Nvidia'dan daha az etkilenir; çünkü siparişi ürün taşıyor.
• İzlenecek tarihler 11 Kasım'daki Kongre yanıtı, 17 Kasım'daki bilanço ve 18 Kasım'daki kapalı brifing.
• Tezi bozacak tek risk, soruşturmanın şirket bilgisinin sızdığına dair bir bulguyla sonuçlanması; o durumda mesele yönetimden ihracat lisanslarına geçer.

Kilit kişi riskinin portföyde nasıl ele alındığı risk yönetimi rehberinde, bilanço gününe hazırlık ise bilanço günü nasıl okunur yazısında anlatılıyor.

Künye: Huang'ın mektubu ve yönetim kurulu açıklaması Fox Business, CBS News ve Tom's Hardware'den alındı. Alice Huang'a dair istihbarat değerlendirmesi ve Megaspeed'in 4,8 milyar dolarlık alımı New York Times'a dayanıyor; Çin iddiaları reddediyor. Trump'ın sözleri, analist yorumları ve 270 milyar dolarlık hesap Reuters'tan alındı. Asya kapanışları AP'ye, hisse fiyatları ve açılış öncesi seviye StockAnalysis ve Reuters aktarımlarına dayanıyor. Açılış öncesi işlemler sığdır ve açılışta değişebilir. Bilanço tarihi Nvidia'nın 28 Ekim tarihli duyurusundan alındı.