Bessent Nvidia Müşterisi Megaspeed'i Yasaklamak İstedi, Lutnick Yasaklamadı

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent 13 Kasım'da CNBC'de, Singapurlu Megaspeed'in neden kara listede olmadığı sorusunu Ticaret Bakanlığı'na yönlendirdi. Hazine, Pentagon, Dışişleri ve Ticaret Temsilciliği'nin aylardır listelemeyi desteklediğini söyledi.

"But Commerce has the pen." — "Ama kalem Ticaret Bakanlığı'nda."

Megaspeed, ABD'li senatörlerin mektubuna göre Haziran 2024'ten bu yana 4,8 milyar dolardan fazla Nvidia çipi aldı. Şirket, çipleri Güneydoğu Asya üzerinden Çin'e taşımakla şüpheleniliyor; uyum yükümlülüklerini ciddiye aldığını söylüyor.

Bessent Bir Tercih Söyledi, Bir Karar Değil

Cümlenin kipi önemli. Bessent kurumların listelemenin lehinde olduğunu söyledi; bu bir tercih beyanıdır. Megaspeed bugün listede değil ve Federal Register'da bir bildirim yok.

Bessent Kongre'ye yeni yasa gerekmediğini de söyledi: "We have all the authorities that we need." — "İhtiyacımız olan bütün yetkilere sahibiz." Yani sorun yetki değil, uygulama.

Reuters bir gün önce, Beyaz Saray'daki üst düzey yetkililerin Ticaret Bakanı Howard Lutnick'in görevden alınmasını tartıştığını iki isimsiz kaynağa dayanarak yazdı. Bir Beyaz Saray yetkilisi ise Trump'ın Lutnick'e tam güvendiğini söyledi.

Kararı Komite Verir, Yayımlayan Ticaret Bakanlığı

Washington'daki tartışma bir yasağın gerekip gerekmediği üzerine değil. Kararın neden yürürlüğe girmediği üzerine.

Kara listeye alma kararını Son Kullanıcı İnceleme Komitesi verir. Komiteye Ticaret Bakanlığı başkanlık eder; Dışişleri, Savunma ve Enerji üyedir, gerektiğinde Hazine katılır. Ekleme için çoğunluk oyu yeter.

Ama kararın hukuki etkisi, Ticaret Bakanlığı'na bağlı BIS'in onu yayımlamasıyla başlar. Reuters'ın Haziran haberine göre komite DeepSeek, bellek üreticisi CXMT ve 100'den fazla Çinli şirketi onayladı; bakanlık listeyi yayımlamadı.

Bessent'in sözlerindeki suçlama bu ikinci halkaya yönelik. Lutnick'in 10 Aralık'ta Senato'da cevaplayacağı soru da bu.

Listeye Girmek Neyi Durdurur, Neyi Durdurmaz

Kuralın metni (15 CFR 744.11) açık: listedeki bir şirket işlemin tarafıysa, ABD kontrolündeki her ürün için lisans gerekir. Lisans istisnaları da kullanılamaz.

Bu bir satış kuralıdır. Megaspeed'e daha önce teslim edilmiş çipleri geri çağırmaz, nerede kullanıldıklarını da izlemez.

İkinci bir boşluk daha var. Listedeki şirketin %50'sine sahip olduğu yan kuruluşları da kapsayan kural, Çin'le varılan uzlaşma gereği 10 Ocak 2027'ye kadar askıda. Askının uzatılmasını burada yazdık. Fortune'un aktardığına göre Megaspeed'in Malezya'da Speedmatric adlı bir yan kuruluşu var.

Megaspeed Nvidia İçin Ne Kadar Büyük

Satış tutarını Nvidia'nın gelir ölçeğine koymak, fiyatın neyi taşıdığını gösteriyor.

Haftalık düşüşün ana sebebi Huang'ın 12 Kasım'daki istifası. Megaspeed'e satışların doğrudan ağırlığı bu kaybı açıklamaya yetmiyor. Fiyat, bekletilen 100'den fazla şirketin bir gün yayımlanma ihtimalini ve yönetim boşluğunu taşıyor.

Cuma günü satış sektöre yayıldı. Philadelphia Yarı İletken Endeksi kaynağa göre %3,4 ile %4 arasında geriledi; AMD %8,75, Broadcom %4,76 düştü.

Nasdaq 100'ü izleyen fonun aynı dönemi, düşüşün ne kadarının Nvidia'ya özgü kaldığını çerçeveliyor.

Okur İçin Ne Anlama Geliyor

• Piyasa Huang'ın istifasını fiyatladı; bekleyen 100'den fazla listelemenin yayımlanma ihtimalini ise henüz ayrı bir risk olarak fiyatlamadı.
• Liste yayımlanırsa doğrudan etki Nvidia, AMD ve Güneydoğu Asya'ya sunucu satan Super Micro gibi şirketlerin satış kanallarına olabilir.
• İzlenecek ilk tarih 17 Kasım: Nvidia'nın çağrıda Çin dışı Asya satışlarına dair söyleyecekleri, bu kanalın büyüklüğünü gösterecek (bilanço günü nasıl okunur).
• Tezi bozacak risk: Lutnick görevde kalır ve Beyaz Saray Çin'le gerilimi tırmandırmamayı seçerse liste yine yayımlanmayabilir.

Bu yazı Reuters'ın 12 ve 13 Kasım tarihli haberlerine, Fortune'un 13 Kasım tarihli haberine ve 15 CFR Bölüm 744'ün güncel metnine dayanıyor. Megaspeed'in alım tutarı senatörlerin mektubundan Reuters aktarımıdır. Piyasa verileri Reuters ve StockTitan kapanış aktarımlarıdır; yarı iletken endeksinin düşüşü kaynaklar arasında farklı verildiği için aralık olarak yazıldı. Gelir öngörüsü 24/7 Wall St. aktarımıdır.